Estratégias de negociação de valor relativo de rendimento fixo

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Estratégias de negociação de valor relativo de rendimento fixo
Este curso de 3 dias oferece uma visão geral abrangente e concisa dos modelos e ferramentas necessários para negociação de valor relativo nos mercados de renda fixa. A aplicação do kit de ferramentas de valor relativo em um contexto real de negociação é particularmente enfatizada com exercícios práticos e estudos de caso que permitem aos participantes traduzir a teoria em estratégias de negociação eficazes. A familiaridade com instrumentos comuns de renda fixa é uma vantagem, embora não seja necessário conhecimento matemático aprofundado. Delegados estão equipados com PCs.
21 a 23 de maio de 2018.
3 dias (9:00 às 17:00)
Londres, Reino Unido e ndash; Tower Hotel, Londres E1.
DIA 1: Modelos estatísticos de valor relativo.
Introdução à Análise do Valor Relativo de Renda Fixa (RV).
Conceito de análise de RV Fontes de oportunidades de RV As percepções da análise de RV Aplicações da análise de RV: Negociação, cobertura, seleção de ativos, criação de modelos de RV alfa: Modelos estatísticos e financeiros e sua interação.
Análise de Componentes Principais (PCA): Teoria.
O que é o PCA e como isso nos ajuda? PCA versus outros modelos de fator Matemática do PCA Obtendo insights sobre mecanismos de mercado por meio da interpretação dos resultados do PCA Decompondo um mercado em fatores direcionais (beta) e não direcionais (alfa) Usando o PCA para filtrar o mercado para oportunidades comerciais Usando o PCA para seleção de ativos todos esses elementos em um guia passo-a-passo para análise e comércio baseados em PCA.
Análise de Componentes Principais: Prática.
Usando o PCA para análise da curva de juros Usando o PCA para análise de swap Usando o PCA para cobertura e seleção de ativos Usando o PCA em outros mercados: Ações, FX, commodities.
O que significa reversão e como isso nos ajuda? Matemática e seleção de modelos Calculando expectativas condicionais e densidades de probabilidade Calculando taxas de Sharpe Calculando os primeiros tempos de passagem.
Qual desempenho é provável em qual horizonte? Definindo metas de desempenho Definindo os níveis de perda de parada.
Estudo de caso prático: aplicando modelos estatísticos de RV em um contexto de negociação.
Execute um PCA na curva de juros e encontre oportunidades de negociação Execute um modelo de reversão à média para avaliar o potencial de desempenho e a velocidade desses negócios.
Dia 2: swaps de ativos, swaps de base, swaps padrão e suas combinações.
Abordagem de modelo: Link entre spreads ASW e LIBOR-repo Um modelo de precificação ASW Fatores de acionamento de ASW Tornar o modelo de precificação para ASW funciona na prática como um indicador rico / barato para títulos: Problemas e melhores alternativas.
Swaps de base intra-moeda Swaps de base cambial Troca de obrigações numa moeda diferente Avaliar o valor relativo entre obrigações em diferentes moedas As influências mútuas entre ASW e BSW.
Credit Default Swaps (CDS) para títulos do governo.
Componente FX e outros problemas de precificação A desigualdade de arbitragem & # 8220; & # 8221; entre ASW, BSW e CDS Negociando esta desigualdade de arbitragem & # 8221; na prática.
Estudo de caso prático 1: As influências mútuas de ASW, BSW e CDS no mercado de JGB Estudo de caso prático 2: Construindo um modelo para rendimentos de títulos soberanos da UME.
Dia 3: Futuros e Opções.
Futuros de obrigações e sua opção de entrega.
A importância da opção de entrega Abordagem usual para precificar a opção de entrega e seus problemas Uma abordagem melhor para precificar a opção de entrega Aplicativos: Negociações de base e spreads / rolagens de calendário.
Estratégias de negociação de swaps.
Breve revisão da teoria de precificação de opções Classificação de operações de opções Diferentes exposições e metas dos diferentes negócios de opções.
Estratégia de negociação de Swaption 1: Negociações de curva condicional.
Único subjacente: Análise de ponto de equilíbrio, curvas de ponto de equilíbrio, link para modelos de macro Múltiplos underlyings: Steepeners condicionais e borboletas.
Estratégia de negociação de Swaption 2: Implícita versus volatilidade realizada.
Único subjacente: Delta de cobertura, cálculo da volatilidade realizada Múltiplos subjacentes: curva vol. Implícita versus curva vol.
Estratégia de negociação de Swaption 3: Implícita versus volatilidade implícita.
Modelo de fator para a superfície do swaption vol Tramas práticas.
Estudo de caso prático: Encontrando, classificando e analisando negociações de swaption na superfície do dólar em dólar.
Menu de treinamento.
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O Analista Técnico.
Desde seu lançamento em 2004, o The Technical Analyst trouxe pesquisas e comentários de análises técnicas para os mercados financeiros institucionais, apoiados por eventos regulares e cursos de treinamento.
O Analista Técnico é uma divisão da Global Markets Media Ltd.

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Negociação de Valor Relativo de Renda Fixa.
Este curso de 3 dias oferece uma visão geral abrangente e concisa dos modelos e ferramentas necessários para negociação de valor relativo nos mercados de renda fixa. A aplicação do kit de ferramentas de valor relativo em um contexto real de negociação é particularmente enfatizada com exercícios práticos e estudos de caso que permitem aos participantes traduzir a teoria em estratégias de negociação eficazes. A familiaridade com instrumentos comuns de renda fixa é uma vantagem, embora não seja necessário conhecimento matemático aprofundado. Delegados estão equipados com PCs.
DIA 1: Modelos estatísticos de valor relativo.
Introdução à Análise do Valor Relativo de Renda Fixa (RV).
+ Conceito de análise de RV.
+ Fontes de oportunidades de RV.
+ Os insights da análise de RV.
+ Aplicações da análise RV: Negociação, cobertura, seleção de ativos, criação de alfa.
+ Modelos RV: modelos estatísticos e financeiros e sua interação.
Análise de Componentes Principais (PCA): Teoria.
+ O que é o PCA e como isso nos ajuda?
+ PCA versus outros modelos de fatores.
+ Matemática do PCA.
+ Obter insights sobre mecanismos de mercado por meio da interpretação dos resultados do PCA.
+ Decompondo um mercado em fatores direcionais (beta) e não direcionais (alfa).
+ Usando o PCA para filtrar o mercado para oportunidades de negociação.
+ Usando o PCA para seleção de ativos.
+ Combinando todos esses elementos em um guia passo-a-passo para análises e negociações baseadas em PCA.
Análise de Componentes Principais: Prática.
+ Usando PCA para análise de curva de juros.
+ Usando o PCA para análise de troca.
+ Uso do PCA para cobertura e seleção de ativos.
+ Usando o PCA em outros mercados: Ações, FX, commodities.
Reversão Média: Teoria.
+ O que é reversão à média e como isso nos ajuda?
+ Matemática e seleção de modelos.
+ Cálculo de expectativas condicionais e densidades de probabilidade.
+ Calcular as taxas de Sharpe.
+ Calculando os primeiros tempos de passagem.
Reversão Média: Prática.
+ Qual desempenho é provável em qual horizonte?
+ Definir metas de desempenho.
+ Definir níveis de perda de parada.
Estudo de caso prático: Aplicando modelos estatísticos de RV em um contexto de negociação.
+ Realize um PCA na curva de juros e encontre oportunidades de negociação.
+ Execute um modelo de reversão à média para avaliar o potencial de desempenho e a velocidade desses negócios.
DIA 2: Swaps e suas combinações.
Spreads de troca de ativos (ASW)
+ Abordagem de modelo: Link entre spreads ASW e LIBOR-repo + Um modelo para precificação de ASW.
+ Fatores de condução do ASW.
+ Tornar o modelo de precificação do ASW na prática.
Basis swaps (BSW)
+ Swaps de base intra-moeda.
+ Swap de moeda cruzada.
+ Troca de títulos em uma moeda diferente.
+ Avaliar o valor relativo entre títulos em diferentes moedas.
+ As influências mútuas entre ASW e BSW.
Credit Default Swaps (CDS) para títulos do governo.
+ Componente FX e outros problemas de preços.
+ A "desigualdade de arbitragem" entre ASW, BSW e CDS.
Negociando essa "desigualdade de arbitragem" na prática.
Estudos de casos práticos
+ Estudo de caso prático 1: As influências mútuas de ASW, BSW e CDS no mercado de JGB.
+ Estudo de caso prático 2: Construindo um modelo para os rendimentos dos títulos soberanos da UME.
DIA 3: Futuros e Opções.
Futuros de obrigações e sua opção de entrega.
+ A importância da opção de entrega.
+ Abordagem usual para precificar a opção de entrega e seus problemas.
+ Uma melhor abordagem para precificar a opção de entrega.
+ Aplicações: Negociações básicas e spreads / lançamentos de calendário.
Estratégias de negociação de swaps.
+ Breve revisão da teoria de precificação de opções.
+ Classificação de negociações de opções.
+ Diferentes exposições e objetivos dos diferentes negócios de opções.
Estratégia de negociação de Swaption 1: Negociações de curva condicional.
+ Único subjacente: análise de ponto de equilíbrio, curvas de ponto de equilíbrio, link para modelos de macro.
+ Múltiplos underlyings: steepeners condicionais e borboletas.
Estratégia de negociação de Swaption 2: Implícita versus volatilidade realizada.
+ Único subjacente: Cobertura Delta, cálculo da volatilidade realizada.
+ Múltiplos subjacentes: curva vol. Implícita versus curva vol.
Estratégia de negociação de Swaption 3: Implícita versus volatilidade implícita.
+ Modelo de fator para a superfície swaption vol.
Estudo de caso prático.
+ Encontrar, classificar e analisar as negociações de swaption na superfície do USD vol.

Negociação dos mercados de renda fixa, inflação e crédito: um guia de valor relativo.
Neil C. Schofield, Troy Bowler.
Descrição.
O livro começa por olhar para os principais produtos derivados e suas inter-relações de preços. Ele mostra que, em qualquer classe de ativos, existem relações matemáticas que unem quatro blocos de construção principais: produtos à vista, contratos a termo / futuros, swaps e opções. A natureza dessas inter-relações significa que pode haver uma variedade de maneiras diferentes pelas quais uma determinada estratégia pode ser expressa. Em seguida, ele passa para o valor relativo em um contexto de renda fixa e analisa as estratégias que se baseiam nas relações de precificação entre os produtos, bem como as que focam em como identificar a maneira ideal de expressar uma visão sobre o movimento da curva de juros. Conclui tomando os principais temas de valor relativo e mostrando como eles podem ser aplicados em outras classes de ativos. Embora o foco principal seja a renda fixa, o livro cobre várias classes de ativos, incluindo crédito e inflação.
Escrito da perspectiva de um praticante, o livro ilustra como os produtos são usados, incluindo muitos exemplos trabalhados e várias capturas de tela para garantir que o conteúdo seja o mais prático e aplicado possível.
Sobre o autor.
TROY BOWLER ingressou na Barclays Capital em Londres em 2002 e atualmente é Diretor Administrativo da Distribution, com sede em Cingapura. Antes de ingressar no Barclays Capital, ele ocupou posições no Deutsche Bank em Londres, onde fazia parte de sua altamente conceituada equipe global de pesquisa de renda fixa e valor relativo; PaineWebber; e Bank of Tokyo Capital Markets (Reino Unido), onde foi economista-chefe; e Charterhouse Investment Management Limited, onde gerenciou fundos no mercado monetário, incluindo o número 1 da GBP, de acordo com a Micropal (adquirida pela The McGraw-Hill Companies em 1997). Ele é um ex-membro do Instituto de Investimento em Gestão e Pesquisa (IIMR), agora conhecido como CFA UK, Comitê de Exame, onde ajudou a renovar os exames do IIMR & # 8211; ampliando a missão de abranger os profissionais de renda fixa, em vez de se concentrar quase exclusivamente nos mercados de ações. Troy tem um bacharelado. em Economia pela Universidade de Loughborough e um M. Sc. em Economia pela London University.
Permissões.
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Sobre os autores xvii.
1 Fundamentos do Produto 1.
1.1 Visão Geral do Capítulo 1.
1.2 Fundamentos Bond 1.
1.2.1 Estruturas de rendimento fixo 1.
1.2.2 Notas sobre taxa flutuante 2.
1.2.3 Inflação 2.
1.3 Contratos de Recompra 5.
1.4 Fundamentos de Crédito 7.
1.5 Fundamentos Derivados 8.
1.5.4 Opções de baunilha 18.
1.5.5 Opções exóticas 21.
2 Relações de Preços 23.
2.1 Valor Relativo 23.
2.2 O Triângulo do Valor Relativo 23.
2.3 Preços por spot 24.
2.3.1 Fixar preços de títulos de rendimento fixo 24.
2.3.2 Curvas de rendimento par 27.
2.3.3 Curvas de rendimento de cupom zero 27.
2.3.4 Curvas de juros a termo 30.
2.3.5 Notas de taxa flutuante de preços 36.
2.3.6 Preços de inflação 37.
2.3.7 Preços de crédito 39.
2.4 O Spot & # 8211; Relacionamento Avançado 40.
2.4.1 Renda fixa 40.
2.4.2 Mercados de crédito 42.
2.5 O relacionamento Spot & # 8211; Swap 43.
2.5.1 Swap de precificação & # 8211; risco de crédito de contraparte 46.
2.6 O Forward & # 8211; Troca de Relacionamento 49.
2.7 Opções de Preços & Relação com o Mercado Subjacente 49.
2.7.1 Black & # 8211; Scholes & # 8211; Merton: uma abordagem intuitiva 50.
2.7.2 De técnicas de precificação de forma fechada a binomial 52.
2.7.3 Simulação de Monte Carlo 55.
2.7.4 Colocar a paridade de chamadas 56.
Apêndice 2.1 Política monetária e taxas de juros overnight 57.
Apêndice 2.2 Desconto de OIS 59.
3 Gestão de risco de mercado 63.
3.1 O que queremos dizer com risco? 63
3.2 Definindo Risco de Mercado 63.
3.3 Risco de Mercado à Vista 64.
3.3.1 Duração Macaulay 64.
3.3.2 Duração modificada 65.
3.3.3 Convexidade 66.
3.3.4 Valor em dólares de um 01 68.
3.3.5 Risco de mercado de uma nota de taxa flutuante 69.
3.3.6 Risco de mercado de instrumentos de crédito 70.
3.4 Risco frente 72.
3.4.1 Renda fixa 73.
3.5 Risco de Mercado de Swap 73.
3.5.1 Risco de swap spot 73.
3.5.2 Transportar e rolar para baixo 75.
3.5.3 Aplicação do DV01 75.
3.5.4 Risco de troca inicial antecipado 76.
3.6 Opção de Gerenciamento de Risco 79.
3.6.5 Sorrisos, inclinações e superfícies 92.
3.7 Valor em risco 93.
4 Expressando visões sobre as inter-relações entre os produtos 97.
4.1 O Ponto & # 8211; Relacionamento Avançado 98.
4.1.1 Futuros de obrigações 98.
4.1.2 O mais barato para entregar 100.
4.1.3 Mudanças no mais barato para entregar 105.
4.1.4 O rendimento beta 108.
4.1.5 Negociação da base 108.
4.1.6 Implementando um comércio de base 113.
4.2 O relacionamento Spot & # 8211; Swap 117.
4.2.1 Compreendendo os spreads de swap 117.
4.2.2 Spreads de swap negativos 121.
4.3 O Forward & # 8211; Swap Relationship 122.
4.4 Opções e Negociação de Volatilidade 123.
4.4.1 Expressando visões sobre direção e volatilidade do mercado 123.
4.4.2 Avaliando a volatilidade: barato ou rico? 138
4.4.3 Expressando visões sobre a volatilidade da volatilidade 139.
4.4.4 A relação entre a volatilidade e o ativo subjacente 140.
5 Identificando Valor em Títulos Soberanos 149.
5.1 O que é valor relativo? 149.
5.2 Compreender a curva de rendimento 150.
5.2.1 Formação da curva de rendimento 150.
5.2.2 Como a curva de juros se move? 153.
5.2.3 Movimentos da curva de rendimento 154.
5.2.4 Como as curvas de rendimento realmente se movem? 154.
5.2.5 Modelagem da curva de rendimentos 160.
5.3 Medidas de Spread 162.
5.3.1 Decompondo o rendimento dos títulos 162.
5.3.2 Swap spreads 164.
5.3.3 Distribuição de CDS 164.
5.3.4 Propagação I 165.
5.3.5 Distribuição do TED 165.
5.3.6 Z-spread 165.
5.3.7 Distribuição ajustada pela opção 166.
5.3.8 Spread de Swap de Ativos 167.
5.4 Identificando Valor em Títulos Soberanos Utilizando Swap de Ativos 170.
5.4.1 Determinando o benchmark apropriado 170.
5.4.2 Estrutura a termo dos spreads de swap de ativos 171.
5.4.3 Avaliando o valor em títulos soberanos 172.
5.4.4 Spreads de troca de ativos a termo 176.
5.4.5 Swaps de ativos indexados à inflação 178.
5.5 Resumo das Medidas de Rendimento 179.
Apêndice 5.1 Comércio de achatamento de curvas 180.
6 Negociação da Curva de Rendimentos 183.
6.1 Terminologia de Negociação 183.
6.1.1 Longo ou curto? 183
6.1.2 Rolar e transportar revisitado 183.
6.2 Negociando a ponta curta da curva de juros 186.
6.2.1 Empréstimos e depósitos no mercado monetário 186.
6.2.2 Futuros de taxas de juros 186.
6.2.3 Swaps de taxa de juros 190.
6.2.4 Opções sobre taxas de juros de curto prazo com um único período 192.
6.3 Negociação da inclinação da curva de rendimento 192.
6.3.1 Futuros de taxa de juros de curto prazo versus futuros de títulos 192.
6.3.2 Futuros de Fed Funds vs. swaps de taxa de juros 193.
6.3.3 Obrigações e swaps 193.
6.3.4 Negociações de curva condicional 197.
6.3.5 Identificar as negociações de inclinação usando as opções de swap 199.
6.3.6 Volatilidade e o nível das taxas de juros 200.
6.4 Negociação da Curvatura da Curva de Rendimento 202.
6.4.1 Uma visão geral dos spreads de borboletas 202.
6.4.2 2s5s10s Comércio de borboletas usando títulos 203.
6.4.3 Comércio de Borboletas 2s5s10s usando swaps 206.
6.4.4 Forward and spot spreads and carry 213.
6.4.5 Inclinação e curvatura da curva de volatilidade e rendimento 213.
6.5 Volatilidade, curvatura e inclinação 214.
6.6 Produtos de Maturidade Constante 217.
6.6.1 Definições do produto 217.
6.6.2 Preço do produto CMS 218.
6.6.3 Sensibilidades do CMS e impacto no mercado 219.
6.6.4 Aplicações de produtos CMS 219.
6.7 Produtos Estruturados & # 8211; Ampliação de Intervalo 220.
7 Valor Relativo em Crédito 223.
7.1 Aplicando o Triângulo de Valor Relativo ao Crédito 223.
7.1.1 A relação de permuta de inadimplência de títulos 223.
7.1.2 O relacionamento forward & # 8211; swap 228.
7.1.3 Volatilidade 230.
7.2 Expressando visões sobre a estrutura a termo de crédito 235.
7.2.1 Negociações de incremento / achatamento 235.
7.2.2 Negociações com borboleta 237.
7.2.3 Convexidade 238.
7.3 Expressando uma vista em uma única entidade de referência 239.
7.3.1 Notas ligadas ao crédito 239.
7.3.2 Expressando uma visão em uma única entidade de referência & # 8211; um exemplo 242.
7.4 Expressando uma Vista em um Cesto de Entidades de Referência 243.
7.4.1 Total de swaps de retorno 243.
7.4.2 Swaps padrão de cesta 244.
7.4.3 Investimento da parcela do índice 246.
8 Valor Relativo na Inflação 251.
8.1 Pagadores e Receptores de Inflação 252.
8.2 Estrutura a termo da inflação de equilíbrio e dos rendimentos reais 252.
8.2.1 Negociando a inclinação das curvas de inflação 252.
8.2.2 A importância da liquidez 253.
8.3 Sazonalidade 254.
8.4 Identificando Valor em Títulos Ligados à Inflação 255.
8.4.1 Curvas ajustadas - análise barata / rica 255.
8.4.2 Análise de taxa a termo 257.
8.4.3 Comércio de Borboletas 258.
8.5 Uma Visão Geral das Estratégias de Negociação Vinculadas à Inflação 258.
8.5.1 Risco de mercado de inflação 258.
8.5.2 Preços a prazo e portes 259.
8.5.3 Sumário dos negócios de inflação popular 260.
8.6 Expressar opiniões sobre a inflação de equilíbrio 260.
8.6.1 Estratégias de caixa 260.
8.6.2 Estratégias Derivadas 263.
8.6.3 Expressando visualizações em breakevens de swap 265.
8.7 Expressando visões sobre rendimentos reais 266.
8.7.1 Swap de inflação de retorno total 267.
8.7.2 Taxa de swap real 267.
8.8 Avanço de Break 268.
8.8.1 Antecedentes 268.
8.8.2 Avaliação do prêmio de risco 269.
8.8.3 Negociação de breakevens a termo usando títulos 269.
8.8.4 Negociação de breakevens a termo usando swaps 272.
8.8.5 Cálculo das taxas de swap a termo 273.
8.8.6 Operações a termo de retorno real 274.
8.9 Usando Opções para Exprimir Vistas em Rendimentos de Rendimento e Reais 274.

Análise de Valor Relativo de Renda Fixa: Um Guia de Praticantes da Teoria, Ferramentas e Negócios, + Website.
Doug Huggins, Christian Schaller.
Descrição.
Tomando o ponto de vista de um praticante, o livro apresenta a teoria por trás da análise de mercado em conexão com ferramentas para encontrar e expressar idéias de comércio. O uso extensivo de exemplos reais de mercado ilustra as maneiras pelas quais essas ferramentas analíticas podem ser aplicadas na prática.
O livro cobre:
Modelos estatísticos para análise quantitativa de mercado, em particular modelos de reversão à média e análise de componentes principais. Uma abordagem aprofundada para entender os spreads de swap na teoria e na prática. Uma discussão abrangente dos vários swaps de base e suas combinações. A incorporação de credit default swaps na análise da curva de rendimentos. Uma classificação de negociação de opções, com ferramentas de análise apropriadas para cada categoria. Técnicas de curva adaptada para identificar valor relativo entre diferentes ligações. Um modelo de opção de entrega multifatorial para contratos futuros de obrigações.
Análise de valor relativo de renda fixa fornece uma apresentação perspicaz das teorias estatísticas e financeiras relevantes, um conjunto detalhado de ferramentas estatísticas e financeiras derivadas dessas teorias e uma infinidade de negociações reais resultantes da aplicação dessas ferramentas aos mercados de renda fixa. Como tal, é um guia indispensável para analistas de valor relativo, operadores de valor relativo e gestores de carteira para os quais a seleção de segurança e o hedge fazem parte do processo de investimento.
Recursos relacionados
Instrutor.
Sobre o autor.
Doug Huggins trabalha nos mercados de renda fixa nos EUA e na Europa há 25 anos. Gerenciou o grupo europeu de pesquisa de valor relativo de renda fixa no Deutsche Bank no final dos anos 90, quando o grupo foi eleito o melhor de sua categoria por três anos consecutivos pelos leitores da Global Investor Magazine. Ele ingressou no ABN AMRO em 2001 como Diretor Global de Pesquisa de Valor Relativo de Renda Fixa e, posteriormente, tornou-se o Chefe Global de Vendas de Fundos de Hedge da empresa. Em 2003, ele iniciou uma mesa de negociação proprietária no ABN, com foco em oportunidades de valor relativo de renda fixa. Ele continuou sua carreira como trader de valor relativo nos escritórios de Londres de dois fundos globais de hedge: Citadel e Old Lane.
Doug tem um Ph. D. em economia financeira e estatística da Universidade de Chicago e se concentrou ao longo de sua carreira no desenvolvimento de modelos financeiros e estatísticos com o objetivo de identificar oportunidades de valor relativo em mercados globais. Tanto em Pesquisa quanto em Negociação, Doug aplicou esses modelos com sucesso para gerar retornos atrativos ajustados ao risco para os clientes e as empresas para as quais ele é negociado. Atualmente, Doug está aplicando modelos de valor relativo aos mercados de energia e agrícola como diretor administrativo da Starsupply Commodity Brokers em Londres.
Christian Schaller ganhou um Ph. D. em Matemática na Universidade de Bonn, na Alemanha, antes de aprender as ferramentas do comércio de renda fixa na equipe Relative Value do Deutsche Bank, gerenciada por Anshu Jain. Ao longo do tempo, ele fez uma série de contribuições originais, particularmente nas áreas de análise de componentes principais e modelagem de troca de base. Enquanto responsável pela pesquisa do Deutsche Bank em Tóquio, ele foi eleito o melhor pesquisador de valor relativo & # 8221; por clientes na pesquisa de Greenwich.
Como chefe global da estratégia de investimento alavancado do ABN AMRO, Christian usou sua habilidade para traduzir a teoria matemática em posições de lucro lucrativas para os clientes mais exigentes da empresa, incluindo fundos de hedge, agências proprietárias, bancos centrais e outras instituições financeiras. Em 2004, Christian fundou a Shinzenbi, uma firma de consultoria sediada no Japão, assessorando bancos de investimento no desenvolvimento, treinamento e gerenciamento de equipes de pesquisa quantitativa.
No início de 2013, Christian e Doug criaram a Quantitative Markets Analysis Ltd, uma empresa sediada em Londres que ajuda organizações financeiras a aplicar métodos quantitativos para identificar oportunidades de valor relativo nos mercados globais. Além do software financeiro, a Quantitative Markets Analysis fornece serviços de consultoria, incluindo treinamento de pessoal e o projeto e implementação de sistemas sob medida para análise pré-negociação e pós-negociação.
Permissões.
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Prefácio de Henry Ritchotte.
Valor relativo: um guia do praticante vii.
Valor Relativo 1.
PARTE I: MODELOS ESTATÍSTICOS 17.
Reversão Média 19.
Análise de Componentes Principais 51.
PARTE II: MODELOS FINANCEIROS 113.
Alguns comentários sobre rendimento, duração e convexidade 115.
Contratos futuros de obrigações 121.
Taxas LIBOR, OIS e Repo 137.
Swap Bases Intra Moeda 153.
Determinantes Teóricos dos Spreads de Swap 157.
Trocar Spreads de uma Perspectiva Empírica.
Trocar Spreads como Indicadores Relativos de Valor para.
Obrigações do Governo 185.
Curvas Bond Bondas 193.
Um breve comentário sobre spreads de swap interpolados.
Bases de Moeda Cruzada Swaps 211.
Valores Relativos de Obrigações Denominadas em Diferentes.
Credit Default Swaps 245.
Spreads de Swap de Ativos em USD versus Swaps de Default de Crédito 273.

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